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恒天财富第六届机构合作高峰论坛圆满结束

发布时间:2018-03-24 14:00:09来源:华财网www.ihuacai.com字号:

3月22日,恒天财富第六届机构合作高峰论坛结束。来自学界、业界的专家以及来自全国的一百多位机构嘉宾共聚珠海,商讨新经济环境下的行业发展趋势,并对2018年大类资产的投资各抒己见,进行了深入的探讨。2018年的宏观策略和经济格局走势如何,恒天财富在创业十周年之际将为投资者送上哪些投资干货?一起来看看论坛上的嘉宾怎么说!

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徐小庆 敦和资产管理有限公司首席经济学家

从未来长周期的角度来讲,我国居民将会不断加大证券类、流动性资产和其他大类资产的配置,相比之前闭着眼睛买房也能挣钱的时代,今后的居民投资需要更加专业化的机构来做。

1、我国每年的资产轮动特征还是非常清晰的,中国的大类资产,基本上没有任何一类资产可以连续三年获得正收益,也基本上没有任何一类资产能够连续两年表现超过其他资产。

2、如何寻找当年最好的、可以投的资产?我们可以把宏观经济分成四种状态,然后根据这四种状态在资产当中做轮动。对大类资产的分析来讲,它最重要的背景是结合我们宏观的方向。具体到国内,主要有这三类市场:商品、债券、股票。

3、防风险主要有两个层面的风险,第一是居民的债务风险在累积;二是政府的债务风险也在累积。政府担心居民的债务出现失控,所以特别重视居民的债务杠杆率上升过快的问题。

4、关于房产税,从其他国家来讲,房产税并不会抑制房价的上涨,目前没有任何一个国家因为征收了房产税,所以房价就不上涨,它还是会涨,只是上涨速度会放慢。中国房子投资的黄金时期已经过去了,但未来中国的一线房产还是有投资价值的,至少可以做到不会跑输货币增长。

5、从未来长周期的角度来讲,我国居民一定会不断增加债券类、流动性资产和其他大类资产的配置。不管是股票、商品、债券,甚至海外的外汇等,它对投资者的投资要求会变得越来越高。相比之前闭着眼睛买房也能挣钱的时代,今后的居民投资需要更加专业化的机构来做。

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汤进喜 上海重阳投资管理股份有限公司副董事长

在严监管且发展迅猛的情况下,私募行业将会迎来“强者恒强、弱者离场”的形势。私募基金要想取得各方面的认可,还需要做出比其他机构更大的努力,严格做好合规风控,做负责任的机构投资者,用实际行动取信于社会。

1、基金行业的竞争越来越激烈,首先体现在这几个方面:一是这个行业面临着持牌金融机构的竞争;二是与其他金融机构的社会声誉不一样;第三是业务资格不一样。

不仅如此,私募基金的规模增长很快,机构数量增长很快,每增加一家机构都是一个竞争,所以内部竞争也很激烈。

第三方面是外资基金的竞争,去年开始证监会已经放开外资的基金管理机构可以登记备案为私募基金管理人,发行私募基金投资于内地的市场、国内市场。他们在国外有比较成熟的运作经验,有比较规范的合规风控运作,所以对私募基金来说也是重大的挑战和竞争。

2、我们面临的监管会越来越严格,从国家形势层面来考虑:2015年发生了股灾,2015年整个金融行业是一个比较宽松的行业,鼓励大家创新创业。2015年股灾后证监会首先收缩了,2016至2017年有很多会议,讲到加强金融监管,采取措施预防风险。实际上2017年最高层的会议都是对金融监管强取不断强化的态势。7月金融工作会议强调防范金融风险、强化金融监管问责。10月十九大报告也强调了,12月中央经济工作会议将防范金融风险纳入第一个任务,要使用宏观杠杆率得到有效控制。

3、2017年11月一行三会一局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(征求意见稿),跟私募实际上是有很大关系的。2017年以来银监会出台了一系列的监管风暴文件,再加上最近银监会和保监会合并,这都是加强金融监管非常强的信号。

4、在强监管的情况下,私募基金怎么做?我们的看法是:
    (1)坚持守法合规,严格控制风险。
    (2)坚持客户第一,做好客户服务。
    (3)服务投资风格,创造稳定回报。

5、如何做好合规风控?一是要树立合规风控意识,培养合规风控文化。第二,合规风控须有独立性、权威性、专业性,最好有专门部门,至少有专门人员。第三,充分利用信息技术系统开展合规风控。

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汝平 路博迈投资管理有限公司董事总经理

在债券投资领域有“三年一轮动”的说法,三年时间一过牛市就来了,没有太大变化,包括2017年这一轮。从时间来看,现在已经接近熊市的尾声了,利率基本在高位。

1、2018年,央行的货币政策基本没有大变化,保持稳健中性。

2、今年最大的目标是什么?是防风险,但核心任务是去杠杆,去杠杆要有底线思维。

3、在债券投资领域有“三年一轮动”的说法,三年时间一过牛市就来了,没有太大变化,包括2017年这一轮。从时间来看,现在已经接近熊市的尾声了,利率基本在高位。

4、2017年我们去过剩产能取得了成效,意味着在实体方面的去杠杆取得一定成效,意味着我们的韧性在加大。三四线房子卖得很好,意味着地产去掉很大的库存,对于抑制泡沫起到很大的作用,今年不用担心会引发很大的风险。这对金融去杠杆也打下了很好的基础。

5、关于汇率,美国底气不足,所以跟我们开展贸易战。今年最大的风险是贸易战的爆发,这对经济的打击会受影响的,通胀会上去。贸易战下没有赢家,在这个背景下,各个国家可能在利率上放松。

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周斌 恒天财富股份董事长

在新经济环境下,要让金融回归本源,服务实体经济,同时行业间要进一步联合创新,共创财富管理新时代。

1、2018年,时值恒天财富创业十年,成立第七年。恒天财富一直坚持优中选优,竭力寻找拥有共同理念与价值观的合作伙伴,目前已与上千家资管机构建立了联系,并与200多家优质信托、券商、基金、私募、资管等机构达成了深度合作关系。随着恒天财富旗下的资产管理平台——恒天中岩资管的壮大和发展,恒天财富已经成功从财富管理公司转型为拥有资产管理能力的综合金融服务平台,产品端也实现了从单一产品到大力发展自主产品、推进组合式产品策略的转变。

2、金融的本质,无论是在传统金融时代还是新金融时代,都不能脱离理性、超越风险、违背自身运行的规律。只有合规发展,才能以前瞻性的布局赢得行业的未来。进入2018年,随着大资管行业逐步进入严监管时代,恒天财富明确“全面合规、严控风险,业务升级,树立口碑”16字方针,希望从自身做起,推动行业向着良性、有序的方向发展,从而切实服务国家实体经济。

3、从财富管理机构自身来说,我们着力要构建面向实体经济的财富管理体系,从促进创新创业的角度出发,结合自身实际,制定有针对性的发展战略。一方面,应加大对各行业特别是新兴产业的研究挖掘,积极参与创新创业企业的价值成长,完善对接实体经济需求的产品设计,加强投资者适当性管理;另一方面,应建设与实体经济发展相适应的风险管理体系,使财富管理行业真正成为服务实体经济和创新创业的重要平台。

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崔同跃 恒天财富股份总裁

对于一家已经有十年历史的公司来说,未来我们要靠的是理性、坚韧和格局。理性要靠文化,文化要靠兼任来保证,格局要靠今天的伙伴。

1、为了提升客户对产品的辨识度,2017年恒天财富对产品作了分类,分成:银杏(债权系列)、春华(股权系列)、锦绣(二级市场系列)、丰和(海外投资系列)、秋实(家族传承系列)五大产品线。希望通过新产品线的规划,使客户对恒天财富产品的理解更加充分。

2、从财富管理角度来看,恒天财富2018年的产品策略如下:第一个是围绕FOF基金通过自上而下的基金筛选进行产品布局。第二是通过风险预算的量化投资策略,推出资产轮动的全天候FOF基金。第三是围绕自下而上的选股策略,借助股东产业投融资背景,基于对投资标的的研究分析,构建事件驱动类产品体系。这也是目前投资者比较欢迎的投资品类,因为它的投资比较透明,而且对标的把控比较强。

3、在股权投资领域,恒天财富今年会进行升级。在策略上,我们会加入主基金+跟投+二手份额,使基金的退出回报更加确定和灵活,缩短投资回报期,使客户提前获得现金流。我们希望通过合作团队资源最大程度获取核心资产。通过产品结构设计,有效分散风险,通过投资组合安排增加产品的流动性,通过竞选行业为投资者占位,占领新经济领域的制高点。

 

来源:中国财经网 作者: 综合 编辑:综合

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