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产业驶入快车道,国融鼎辉瞄准不良资产

发布时间:2018-04-17 15:50:20来源:华财网www.ihuacai.com字号:

伴随着宏观经济增速放缓及与供给侧结构性调整带来的影响,我国各类金融机构不良资产出现积累加剧的趋势,不良资产处置承压明显,加快处置不良资产成为迫切需求。

据相关机构预测,目前我国不良资产规模达到了4万亿,更有甚者,认为不良资产处置行业,正在爆发10万亿的蓝海市场。不良资产的处置方式也日益多样化,就在2018年1月底国家发改委印发了《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》,明确了市场化债转股实施的十项工作要求,其放宽了债转股的范围,债转股主体也将更加多元化,债转股资金来源渠道和实施方式更加丰富。   

在传统行业不良资产加速暴露,资产处置需求空前热切,政策层面清障行动持续发力的大背景下,被资产管理行业视为“放错位置的财富”的不良资产投资市场已经呈现出日渐繁荣的景象,越来越多的市场主体纷纷参与到不良资产的处置当中,产业发展驶入快车道。

纵观国内不良资产投资市场历史,先后经历了政策性阶段、商业化转型阶段和全面市场化阶段,从国家最早成立四大AMC,对接四大银行,帮助其处理不良贷款,到主要国有商业银行上市前又进行了一次大规模的资产剥离,市场交易日益活跃,而近年来,在投资机会的刺激与国家政策的引导下,更多的民营和外资资本也纷纷加入了这一轮的不良资产投资大军。诱人的蛋糕必然引发激烈的争抢,面对巨大的市场,国融鼎辉一直以来都在紧跟市场,顺应不良资产发展热潮,积极布局,探寻优质投资之路。

而随着政策松绑,各路资本争相涌入不良资产这片新的投资领域。原本“四大AMC”寡头市场正在逐步分化为“4+2+N+银行系”的多元化格局。“4”是指四大AMC,“2”是指每个省份可以有两家地方版AMC,“银行系”则是由银行设立的AMC,“N”是指民营的持牌或不持牌的AMC。

反观当下,不良资产处置的竞技场可谓热闹非凡。一方面,地方版AMC增长迅速;另一方面,“银行系”AMC同样表现抢眼。而擅长以更加市场化的方式参与不良资产处置的民营AMC也表现不俗,他们通过发行不良资产产业基金,对接银行、信托、资管计划、财富管理机构等资金的方式,在这轮不良资产处置的盛宴中获得明显的关注,代表企业更是逐渐脱颖而出,如国融鼎辉对于优质的不良资产投资标的,国融鼎辉致力于在不久的将来牵头成立不良资产投资基金通过债务追偿、债转股、并购重组、资产证券化等多种处置方式,实现债转股资产增值通过资本运作使资产价值重估,然后通过资产证券化提高流动性,提高未来基金退出的收益。

在海外,不良资产投资一直是另类投资的一个重要组成部分。大型机构投资者往往通过对不良资产的配置,来平滑自己的收益曲线,实现资产的分散投资。都说不良资产投资是逆周期投资,一般经济下行周期的底部是不良资产投资的黄金阶段。巴菲特最为推崇的投资人,即《投资最重要的事》作者霍华德·马克思(全球最大的不良资产投资公司橡树资本(Oaktree Capital)的董事长及创始合伙人)曾经表示,投资的重点是要把握周期。而国融鼎辉对此高度赞同,指出在当下全球经济大势和投资环境下,谨慎、重视现金流、具备安全边际的不良资产投资已经成为继VC/PE之后,中国最具吸引力的细分投资领域之一,可以重点关注中国不良资产投资市场的发展动向,并适时出手。 

显而易见,虽然不良资产投资前景可期,但不良资产投资是一个专业性较强、门槛较高的行业,对于资金调配能力、资产估值判断、处置能力、政策沟通和法律合规等方面都有较高的专业性要求。所以,在不良资产投资万亿大蓝海中,一般投资者不应自己行动,而应该首先选择和市场上领先的不良资产投资机构,如国融鼎辉进行合作,共同分享这一掘金盛宴。

来源:华财网 作者: 综合 编辑:综合

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