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消费者服务-教育行业周报:一起教育科技拟美股IPO

发布时间:2020-12-12 23:56:17来源:华财网www.ihuacai.com字号:

   

 
  类别:行业机构:中信证券股份有限公司研究员:姜娅/冯重光日期:2020-11-16
 
  近期在线教育集体承压,我们认为行业正在经历从粗放投放获客到精细产品运营的过渡。在线教育行业处于渗透率快速提升进程,长期具备广阔空间,建议整体配置。此外,高教板块中“分类管理”带来的不确定性正在消除,独立学院转设提速,板块基本面较好且估值处于低位,建议积极配置。
 
  市场表现:本周中信教育指数(A股自选)周内下跌0.47%,跑赢沪深300约0.12pcts(-0.47%VS-0.59%),重点公司涨跌幅前三:凯文教育(+11.13%)、美吉姆(+0.84%)、盛通股份(+0.48%);港股教育板块30家重点公司中23家上涨,涨跌幅前三:睿见教育(+18.57%)、博骏教育(+16.13%)、天立教育(+14.22%);美股中概股教育板块20家公司中9家上涨,涨跌幅前三:美联国际英语(+23.86%)、洪恩教育(+11.35%)、尚德机构(+4.89%)。
 
  重点关注:11月13日,一起教育科技递交招股说明书拟美股上市,公司采用“校内+课后”一体化模式,智能课堂解决方案覆盖近60%中小学。公司在线K-12辅导服务收入占比约90%,2019年、2020财年前三季度同增283.00%、312.39%,推动营收高速增长。2020财年前三季度实现营收8.08亿元,同期净亏损为9.75亿元。
 
  行业动态:11月1日至11日“双十一”期间,天猫平台教育行业成交额增长近70%,东奥成为教培行业历史首个成交过亿品牌,增幅超200%;中华会计网校、瑞达成泰、斯尔教育、斑马AI课、觉晓法考、猿辅导六家成交突破千万。
 
  风险因素:政策调整不及预期,行业竞争加剧的风险。
 
  投资策略:政策是教育行业投资最基础逻辑,教育信息化、高等教育、职业教育政策风险小,建议作为核心配置板块;K12课外培训规范对行业发展是阵痛,利于龙头优势集中,建议配置龙头。基于此,推荐充分享受职业教育改革发展红利的职教龙头中公教育、中国东方教育;配置高教股:中教控股、希望教育、民生教育等;推荐龙头优势显著、成长空间看好的教育信息化龙头视源股份;推荐定位名师、服务出众并实现规模盈利的跟谁学;推荐背靠新东方,拥有内容和获客两项核心优势的新东方在线;推荐以领先技术和优质内容为核心,辅以巨大的自有流量池提供支持的有道;关注K12课外培训龙头好未来、新东方,早教标的美吉姆的配置机会。

来源:新浪网 作者: 综合 编辑:综合

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