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公募基金量化产品跟踪月报

发布时间:2020-12-12 23:38:17来源:华财网www.ihuacai.com字号:

   

 
  类别:基金机构:国金证券股份有限公司研究员:张剑辉日期:2020-12-11
 
  基本结论
 
  基础市场回顾:11月各主要股指上涨,上证50和沪深300领涨,其收益率分别为5.76%和5.64%;中小板指和创业板指涨幅居后,其收益率分别为0.84%和-0.90%。11月Wind公募基金各主要指数集体上涨,中国基金总指数收益率1.44%,股票型基金总指数收益率3.51%,混合型基金总指数收益率2.01%。
 
  从行业表现来看,11月各申万一级行业涨多跌少,医药生物、计算机、传媒行业涨幅较小,银行、非银金融、钢铁、采掘和有色金属行业涨幅较大。从风格指数来看,价值类风格指数表现优于成长类风格指数;大盘指数表现优于小盘指数。
 
  具体来看,大盘价值、深证价值和中盘价值指数分别上涨10.04%、9.15%和7.78%,而中盘指数、大盘成长和深证成长分别上涨3.86%、2.73%和2.25%。
 
  量化型基金发行及成立情况:8-11月新成立量化型基金共70只,合计募资384.78亿元。新成立的量化型基金主要为被动指数型基金,共计44只,募资280.51亿元;量化选股型基金13只,募资86.03亿元;指数增强型基金13只,募资18.24亿元。募资规模较大的有华夏上证科创板50ETF(79.43亿元)、易方达上证科创板50ETF(45.57亿元)、华泰柏瑞上证科创板50ETF(37.19亿元)、工银上证科创板50ETF(35.73亿元)等基金。
 
  目前正在发行的量化型基金共13只,其中7只被动指数型基金,4只指数增强型基金,2只量化选股型基金。发行的基金类型主要为被动指数型基金中的行业主题指数基金。
 
  量化型基金规模:截至2020年11月30日,国内量化型基金产品共887只,合计规模12101.25亿元。指数基金中ETF有273只,合计规模为6662.17亿元,LOF有76只,合计规模为418.15亿元,传统开放式基金有306只,规模为2887.62亿元。传统开放式基金在产品数量上领先,ETF在规模上占据主导地位。
 
  量化型基金业绩表现:本月各类基金整体上涨。其中指数增强型-Smart Beta和被动指数型-港股通金涨幅领涨,其月度收益率中位数分别为7.75%和6.13%;对冲策略型和指数增强型-行业主题基金涨幅居后,其收益率中位数分别为-0.15%和-8.52%。今年以来,指数增强型-行业主题基金和指数增强型-宽基基金表现较好,其收益率中位数分别为39.79%和31.81%。
 
  被动型宽基ETF资金流向:11月被动型宽基ETF资金净流入31.84亿元,所统计的107只被动型宽基ETF中,有29只资金净流入,70只资金净流出,其余资金没有变化。整体来看,11月各指数基金ETF主要资金呈现出净流入状态,月度资金净流入主要集中在上证50的ETF上。其中上证50指数ETF的资金净流入56.28亿元,沪深300指数ETF的资金净流出9.59亿元。
 
  量化型基金投资策略:资产配置方面,随着经济持续复苏,基本面和政策拐点正逐渐显现,企业盈利修复将取代流动性宽松带来的估值扩张,市场风格将更加均衡。在政策收缩预期和通胀预期下,利率曲线或将陡峭,一方面或对成长股的高估值形成压制,另一方利于银行保险等低估值价值股。建议把握受益于业绩驱动,盈利边际改善明显的行业,如银行保险、军工、消费、新能源等行业主题基金。
 
  风险提示:疫情发展不确定性带来的股市及债市大幅波动风险,或将导致价格波动,从而影响基金收益水平。

来源:新浪网 作者: 综合 编辑:综合

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