国富氢能递表拟在港交所IPO 近三年仍处连续亏损期

财联社3月21日讯（编辑 冯轶）3月20日，江苏国富氢能技术装备股份有限公司递表港交所主板，海通国际、中信证券为其联席保荐人。

招股书显示，国富氢能是氢能核心设备的领先一体化解决方案提供商。

公司自2019年至2023年，车载高压供氢系统及相关产品销量连续五年保持全国第一，每年市占率为30.0%以上。

其中，按2023年国内车载高压供氢系统的销量计，公司排名第一，市占率为30.4%；按2023年国内车载高压储氢瓶的销量计，排名第一，市占率为29.4%

此外，按在中国已建的装备公司的设备的加氢站数量计，2023年排名第一，市场份额为25.7%。此外，按相同口径计，在2019年至2023年连续五年保持全国第一，每年市占率为25%以上。

值得注意的是，近年来，随着政策持续支持，氢能产业也逐渐成为新能源赛道中的主流热点之一。港股也成为了国内氢能公司上市的主要目的地。

在国富氢能之前，亿华通（02402.HK）、国鸿氢能（09663.HK）两家氢能企业已登陆港股，上海重塑能源也于2月29日向港交所递交上市申请。

据国家发改委、工信部等十部委联合印发的《绿色低碳转型产业指导目录（2024版）》，氢能相关目录已扩充至全产业链。另据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》报告显示，预计2050年氢能在中国终端能源体系中占比至少达10%，氢气需求量接近6000万吨。

国富氢能方面透露，本次融资将主要用于：扩大产能、深化与业务伙伴的战略合作，投资相关新能源氢能公司、技术升级和产品迭代、购买机械设备等。

行业层面，全球氢燃料电池汽车行业销量相对稳定增长，从2019年的10.0千辆增长到2023年的14.6千辆，复合年增长率为10.0%，预计2028年将达到212.0千辆。

2019年至2023年，中国氢燃料电池汽车销量从2.7千辆增长到5.8千辆，复合年增长率为20.7%。中国预计将成为全球氢燃料电池汽车行业最大的市场，销量从2024年的约8.9千辆增至2028年的108.5千辆，复合年增长率约为86.9%。

而全球及中国车载高压储氢系统的市场规模按销量计分别由2019年的10.6千套及3.0千套增加至2023年的15.4千套及6.1千套，复合年增长率分别为9.7%及19.7%。预计到2028年将分别达到223.2千套及114.2千套，2024年至2028年的复合年增长率分别为77.0%及86.9%。

财务数据显示，国富氢能2021年度、2022年度及2023年度的收益分别为人民币3.29亿元、3.59亿元及5.22亿元，同期亏损分别为约7525万元、9622万元和7504万元，近三年累计亏损约2.47亿元。

整体上看，由于氢能行业商业化仍处于早期阶段，投入规模与回报不平衡所导致的亏损仍是全行业面临的难题。

亿华通此前发布2023年业绩快报，亏损2.26亿元，同比扩大35.58%。国鸿氢能也预计全年亏损约3.96亿元至4.24亿元，同比增加约45%至55%。

国富氢能也提示称，公司业务面临产业政策的不确定性，且由于市场竞争激烈，客户需求变化也可能带来存货、回款等方面的风险。