用户名:密 码:注册|找回密码华财网手机版|设置首页

当前位置 > 首页 >>理财 >>基金 >>遵循“四好”原则 华安基金万建军致力“研究创造价值”

遵循“四好”原则 华安基金万建军致力“研究创造价值”

发布时间:2021-11-02 13:04:02来源:华财网www.ihuacai.com字号:

置身复杂多变的市场环境中,深度研究是取得优异投资业绩的基石,华安基金投资研究部联席总监万建军便是这样一位“深度研究者”。银河证券数据显示,截至9月30日,他管理的华安研究精选实现总回报222.47%,年化收益率39.03%,真正通过深度研究为投资者创造了长期价值。穿越市场震荡行情,长跑业绩显著,万建军具体是如何进行深度研究和投资管理的?

从业13年来,万建军坚信“研究创造价值”,形成了“四好”投资原则,即从好行业、好阶段、好公司、好价格四大层面出发,全面深入研究分析投资标的的价值。他介绍称,“好行业”即优选行业赛道,既利于提高组合管理的投研效率,也确保组合具备足够的业绩潜力。2010年以来,我国产能过剩导致传统制造业成长性消退,消费占GDP比例提升、制造业向电子、通信、新能源/新能源汽车等高附加值方向转型,因此在行业上会相对重点关注医药、消费和科技三条赛道。从海内外来看,长期能涌现出优质公司并为投资者带来比较丰厚的回报的公司,其实也主要源于这三大方向。

在选出“好行业”后,也需要确认其是否处于好阶段。所谓的“好阶段”,是指行业景气度向上、业绩确定性增长或加速增长的阶段,且至少有一年的可见度、景气度。需要密切跟踪行业变化,适时调整beta敞口,例如白酒行业,虽是一个能较长时间维持较高ROE的好行业,但在2013-2015年期间,受塑化剂风波、公务消费需求下降等因素影响下表现落后,并非处于投资的“好阶段”。

其次是“好公司”,也就是精选优质公司。万建军表示自己会重点关注行业及细分行业的龙头公司,随着A股市场的机构参与度不断提升,市场有效性也明显提升,行业龙头公司通常在各项研究指标上具有优势并被市场认可。最后是“好价格”,重点在于买入的“好价格”以及其未来变化的跟踪,关注其龙头优势是否发生变化,行业二、三位的公司是否具有超越龙头公司的可能等,并相应做好及时应对。

以华安研究精选为例,该基金自2018年3月成立以来由万建军管理至今,验证了其投资框架的有效性。2018年A股几乎单边下跌,对基金投资运作造成较大难度。从基金年报看,华安研究精选维持自上而下和自下而上相结合的选股思路,在市场风险偏好下降的市场背景下,主要配置在中长期有较强成长逻辑,且短期能有基本面兑现的行业和公司上,重点配置通信、医药和计算机等行业。

2019年-2020年,A股上演结构性行情,科技、消费、医药成为市场上的三条热门优质赛道。这期间,华安研究精选保持着相对较高且稳定的仓位,基本维持在80%以上,较好地分享到了市场行情。具体来看,该基金基于三大看好的方向进行了行业配置的结构调整,2019年重点布局在电子、食品饮料、医药等行业,2020年则配置了新能源车、食品饮料、休闲服务、医药等行业,都抓住了好行业的好阶段,分别实现年度收益率75.02%、92.51%,超额收益显著。

今年上半年,市场风格较前两年出现明显转换,顺周期走强,钢铁、化工及电气设备等行业表现相对出色。华安研究精选以新能源车、医药、食品饮料为主要配置方向,同时注重行业配置均衡分布,投资组合涉及28个申万一级行业中的22个行业。银河证券数据显示,截至9月30日,华安研究精选A年内收益率达24.77%,相比同期沪指2.74%的涨幅也有明显超额。

中长期业绩斐然,各阶段投资胜率也较高,在变化难测的市场行情中,投资者若找到万建军等实力出色的基金经理,或许能让自己的投资理财事半功倍。而11月8日,这位“深度研究者”也将再度发行新产品——华安研究领航(A类013661;C类013662),投资中将延续万建军的良好理念,重点关注 “科技+医药+消费”三大领域,重视行业配置,精选行业龙头投资。

来源:中国华财网 作者: 综合 编辑:综合

投稿咨询QQ:1832513958加入收藏】【设为首页】【打印此文】【关闭窗口
免责声明:1、凡本网专稿均属于华财网所有,转载请注明“来源:华财网”和作者姓名。 2、本网注明“来源:×××(非华财网)”的信息,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,若侵权本网会及时通知用户删除或强制删除相关信息。 3、华财网为用户提供的信息仅供参考,不构成投资建议;用户据此操作,风险自担与华财网无关。4、华财网友情提示:市场有风险,投资需谨慎!
专家一览机构一览行业一览

黑马推荐

主力动向