震荡市或需均衡布局 华安基金“均衡派”张亮近5年业绩夺同类第3

新年以来，A股持续震荡走势。在这样的市场行情下，投资者若单押某一赛道、主题可能会面临较大的波动风险，下阶段投资或需更加注重均衡布局，以应对市场的不确定性。从中长期来看，均衡配置往往能够达到“积跬步致千里”的投资效果。银河证券数据显示，截至1月14日，由华安基金“均衡派”基金经理张亮管理的华安国企改革近5年收益率达247.90%，在同类196只灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)(A类)中排名第3。

在近几年的结构性行情中，基金经理若押对赛道会相对容易跑出来，而坚守“均衡”的张亮又是如何做到跻身同类第3的？

从成长路径来看，多赛道、全天候是张亮的显著特点，这使其对不同的市场风格具有较强适应能力。在券商担任分析师的5年里，张亮主攻交运行业，而交运正是综合性行业，既有机场、公路、铁路等基础设施，也有航空等周期领域，还涉及公交等偏公用设施的公司，非常锻炼研究人员的综合能力。后来张亮进入华安基金做了3年研究员，期间担任过消费组、先进制造组组长，成为基金经理后他也持续拓宽能力圈，逐渐成为一位“全天候均衡型投资者”。

管理华安国企改革以来，张亮的投资操作都体现出他的防守意识和均衡风格。仓位管理上，张亮顺势而为，调整较为灵活，风险来临时以退为进。2020年一季度，海外疫情升温后市场振幅较大，2021年一季度，A股春节后大盘蓝筹集体杀跌，而三季度也考虑到经济增速进一步下行，上游大宗商品价格继续上涨，同时疫情对服务业冲击持续的因素，在这几个重要时点，张亮都进行了适度降仓操作，以避免市场短期下跌对基金收益的侵蚀，力求为投资者降低风险、守住回报。

行业配置上，张亮也充分发挥了自己多行业研究布局的优势。2018年、2019年、2020年、2021年中，华安国企改革分别配置在22个、23个、21个、26个申万一级行业上，且各行业之前的配置比例相对均衡，没有过度集中于单一赛道的情况。与此同时，2019年电子、消费涨幅领先，2020年消费、医药表现强劲，2021年新能源崛起，张亮在市场热点切换中为投资者抓住了这些机遇。

得益于这一均衡投资之道，华安国企改革穿越震荡行情，收益可持续强，投资胜率较高。基金定期报告、银河证券数据显示，2018年-2021年华安国企改革每一年都显著跑赢大盘，其中2019年、2020年、2021年年度收益率达62.26%、77.66%、23.92%。另据银河证券数据显示，截至1月14日，华安国企改革近1年、2年、3年收益率都位居同类前1/4的领先水平，还获得三年期、五年期双五星评级。

新年投资已起航，虽然市场短期波动，但不改A股长期投资价值。投资者若想配置权益资产，又希望适度均衡布局以控风险，不妨关注张亮的新产品——华安价值驱动一年。该基金将延续张亮一贯的均衡投资风格，并以“核心+重点+卫星”的结构搭建投资组合，力求使投资收益来源更加丰富多元。

来源：华财网 作者： 综合 编辑：综合