腾讯控股：第三季度营收1928.7亿元 同比增15%

11月13日港股收盘后，腾讯发布了第三季度财务报表，一起看看有何亮点。

一、第三季度营收、利润

最新财报显示，第三季度营收达到1928.7亿元人民币，超出市场预估的1888亿元；净利润达631.3亿元，大幅超出预估的558.8亿元，环比增幅达13%，同比增幅为19%。

二、第三季度业务数据

增值服务业务第三季度的收入同比增长16%至人民币959亿元。本土市场游戏收入为人民币428亿元，同比增长15%。国际市场游戏收入为人民币208亿元，同比增长43%（按固定汇率计算为42%）。社交网络收入同比增长5%至人民币323亿元，受益于视频号直播服务收入、音乐付费会员收入及小游戏平台服务费的增长。

营销服务业务第三季度的收入同比增长21%至人民币362亿元。该增长乃由于广告曝光量的提升，这受益于用户参与度及广告加载率的提高，以及AI驱动的广告定向所带动的eCPM增长。本季所有主要行业的广告主投放均有所增长。

金融科技及企业服务业务第三季度的收入同比增长10%至人民币582亿元。金融科技服务收入同比以高个位数百分比增长，主要受益于商业支付活动及消费贷款服务的收入增加。

三、第三季度运营数据

截至2025年9月30日，微信及WeChat的合并月活跃账户数达14.14亿，较上一财年同期增长2%。QQ的移动终端月活跃账户数为5.17亿，同比下降8%。收费增值服务订阅会员数稳定在2.65亿。

四、国际市场游戏收入首次突破200亿元大关至208亿元

本土市场游戏收入为人民币428亿元，同比增长15%，主要受益于近期发布的《三角洲行动》等多款游戏的收入贡献，《王者荣耀》与《和平精英》等长青游戏的收入增长，以及《无畏契约》从个人电脑端至移动端的拓展。

国际市场游戏收入为人民币208亿元，同比增长43%（按固定汇率计算为42%），主要受益于Supercell旗下游戏的收入增长，新发布的个人电脑及主机游戏《消逝的光芒：困兽》的销量表现，以及近期收购的游戏工作室的收入贡献。

五、AI亮点

第三季度的一般及行政开支同比增长18%至人民币342亿元，主要由于研发开支增加，特别是AI相关举措的投入。

AI驱动的广告定向所带动的eCPM增长。本季所有主要行业的广告主投放均有所增长。

企业服务收入同比增长十几个百分点，受益于云服务的收入增长（其中包括企业客户对AI相关服务需求上升带动的增长）。

丰富了微信的AI功能，为用户提供新服务，并推动元宝更广泛地使用，取得了积极的成效。

提升了混元大语言模型的复杂推理能力，尤其在编程、数学和科学等方面。根据LMArena的排名，混元图像生成模型在全球文生图模型中排名第一。

六、马化腾表态

马化腾表示：“2025年第三季度，我们实现了坚实的收入及利润增长，反映游戏、营销服务、金融科技及企业服务等业务的健康趋势。我们对AI的战略投入，不仅为我们在广告精准定向及游戏用户参与度等业务领域带来助益，也带来了编程、游戏及视频制作等领域的效率提升。我们持续升级混元基础模型的团队及技术架构，混元的图像及3D生成模型已处于行业领先水平。随着混元能力不断提升，我们在推动元宝普及的投入以及在微信内发展AI智能体能力所做的努力，将带来更积极的进展。”