艾德资本独家保荐 山东环能正式递表港交所

中国华财网讯：2026年6月30日，港交所主板迎来一家来自山东济南的综合电力工程服务企业——山东省环能设计院股份有限公司（以下简称“山东环能”）正式递交上市申请，上市材料已获受理。本次IPO由艾德资本担任独家保荐人。这是山东环能在新三板摘牌近三年后，再次向资本市场发起冲刺。此番转道港股，不仅体现了公司对香港国际融资平台的认可，也标志着这家深耕电力工程领域二十余载的民营企业，正借力国际资本市场开启新一轮战略扩张。

山东环能并非首次接触资本市场。公司曾于2016年8月挂牌新三板，在板交易七年后，于2023年10月因“无法满足当时的融资需求”而自愿摘牌退市。此后，公司曾于2022年与券商签订辅导协议筹划北交所上市，但最终未正式备案，转而将目光投向香港。根据港交所6月30日披露的数据，当日共有18家企业集中递表，山东环能是其中唯一一家来自山东的电力工程服务企业。选择港股作为新的上市平台，公司方面表示，联交所作为国际认可且信誉良好的证券交易所，可为公司提供进入国际股票市场及扩展业务的良好平台。

作为一家综合电力工程服务提供商，山东环能成立于2003年，总部位于山东济南，业务涵盖工程、采购及施工（EPC）服务、工程设计及咨询服务、工程监理及运维服务等，重点聚焦于可再生能源电力工程。公司核心壁垒在于其持有的“电力行业工程设计甲级资质”——该资质于2018年取得，目前国内仅有三家非国有企业持有该项资质，山东环能位列其中。根据弗若斯特沙利文数据，按2025年电力行业收入计，山东环能在中国非国有综合电力工程服务企业中排名第三。公司代表性项目包括山东肥城300MW/1800MWh先进压缩空气储能国家示范电站等。

财务表现方面，公司近年呈现稳步增长态势。2023年至2025年，营业收入分别约为5.82亿元、6.78亿元和8.11亿元，复合增速约12.6%；同期净利润分别为1148.9万元、3281.3万元和5497.9万元，2025年归母溢利同比增幅达60.9%。EPC服务是核心收入来源，2025年贡献6.51亿元，占总收入80.3%；其中可再生能源电力工程收入5.31亿元，占比65.5%。毛利率同步改善，从2023年的10.1%提升至2025年的13.8%。值得关注的是，公司客户集中度较高，2025年最大单一客户贡献收入占比达51.2%，前五大客户合计占比73.9%。

展望未来，本次IPO募集资金将主要用于提升市场地位与扩大市场份额、增强设计与研发能力、升级信息化系统以及补充营运资金。公司将继续深耕可再生能源电力工程领域，巩固其在非国有电力工程服务商中的领先地位。在独家保荐人艾德资本的护航下，山东环能有望借助香港资本市场的力量，进一步拓展业务版图，为中国电力工程行业尤其是新能源基础设施建设持续贡献力量。